溫州金融風波與廣國投事件爆發的最大相同點

2018年11月18日 21:33:04  來源:中網資訊財經
 

  記者了解到,溫州金融風波與廣國投事件爆發的最大相同點,都是企業的過度借貸,以及民間投機資本將資金價格炒高到30%以上,廣國投、粵海是地方政府組建的窗口上市企業,連帶全省小微金融機構出現擠兌苗頭;而溫州陷入危機的是非上市民營企業,后者的財務狀況更隱蔽,企業掌門人主動負債、運用高杠桿更大膽,部分企業資產負債率700%到1000%,比如立人集團、信泰集團、海鶴藥業,這3家公司是通過破產程序才完整暴露了真實的資產和負債全貌。高杠桿企業的倒閉,比中小型金融機構擠兌有更大的破壞性,后者至少有被接管的可能,債權人或存款人的本金尚有部分安全保障,溫州影子銀行式的企業倒閉,除卻抵押物進入拍賣渠道回收極少量現金,銀行和個人借貸資金往往血本無歸,沒有倒閉的影子銀行化身“僵尸”,隨時侵吞吸嗜任何外來的資金。

  兩起事件后期處置最大的不同點是廣國投借的是外債,涉及很多國家,由省政府邀請境外會計師和投行公開透明進行快速破產清算和重組,最終省政府、央行及境外投資者三方共同承擔了損失,同時關閉省內上千家小型金融機構防止擠兌向全國蔓延。溫州企業借的是內債,以民間債務和銀行債務為主,2011和2012年危機最嚴重的階段,銀行業繼續輸血使溫州地區貸款增量保持在1500億規模,溫州市政府組建15億的應急轉貸基金,浙江省政府沒有分擔損失,貢獻流動性最多的銀行業成為企業呆賬的唯一承擔者。另溫州有1800多家各式色各樣的小型放貸機構,目前仍然合法生存,他們和高負債運行但躲過危機的企業一道,成為金融系統血管壁上最微小但是最薄弱的節點,隨時可能潰破并演繹新一輪危情。

  溫州化解流動性枯竭和改善信用環境的現實需求,被溫家寶到溫州視察后的區域金融改革的呼聲掩蓋和淡化了,公眾和學者把焦點集中在利率市場化和個人境外直接投資、放松民營資本金融準入管制等等脫離溫州救急實際的宏觀長遠命題上,似乎多拿到幾個民營銀行牌照就能為危機解困,央行希望的自下而上改革、允許試錯的改革思路,被信用崩塌、擔保鏈引發的二次災難的呼救聲淹沒。

(責編:亦霏)

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